国海证券发布研报称，给予纳睿雷达（688522.SH，最新价：42.25元）买入评级。评级理由主要包括：1）2024H1新增项目已签署合同约5.4亿元（预计雷达数量80套以上），交付节奏影响收入确认，存货增加43.72%，毛利率提升；2）持续加大研发投入为机场空管/防务/低空经济等领域储备产品技术，积极招贤扩产租赁厂房已于2024Q2正式投产；3）账面资金充足、募投项目有序推进，经营现金流改善明显，但因客户财政资金支付影响公司应收账款周转天数依然较高；4）发改委/水利部积极推动项目建设、多地区陆续积极响应，珠海低空基建拟投资10亿元长期驱动。风险提示：行业竞争加剧造成高毛利率难以维持；低空经济发展不及预期；募投项目进度或经营成果不及预期；经营业绩存在季节性波动；产品被验收及公司收入确认节奏不及预期；应收款项回款节奏不及预期；资产减值准备与信用减值准备增高风险；中小市值股票面临流动性风险。

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